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오픈AI가 독이 됐나? MS 주가 10% 폭락에 시장 '충격'

2026-01-30 12:34

인공지능(AI) 시장의 선두주자 마이크로소프트(MS)가 실적 발표 후 주가가 10% 가까이 급락하며 시장에 큰 충격을 안겼다. 이 여파로 단 하루 만에 시가총액 3574억 달러(약 512조 원)가 허공으로 사라졌다.

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주가 폭락의 기폭제가 된 것은 전날 공개된 실적이었다. MS는 데이터센터 구축 등 자본지출이 전년 대비 66%나 폭증한 375억 달러에 달했다고 밝혔다. 막대한 투자에도 불구하고 핵심 성장 동력으로 꼽히는 클라우드 서비스 '애저'의 성장률은 시장의 기대치를 밑돌았다.

전체 매출과 순이익이 시장 전망치를 상회하는 양호한 성적을 거뒀음에도 투자자들의 매도세를 막기에는 역부족이었다. 천문학적인 AI 투자 비용이 언제쯤 실질적인 수익으로 이어질지에 대한 의구심이 주가에 반영된 것이다.

시장은 단순한 비용 문제를 넘어 MS가 가진 구조적 위험에 주목하기 시작했다. 향후 클라우드 계약 잔액 6250억 달러 중 약 45%가 오픈AI와 연관된 것으로 드러나면서, 특정 파트너에 대한 과도한 의존도가 새로운 리스크로 부상했다.

전문가들은 이제 시장의 관심이 대규모 투자를 얼마나 빠르고 확실하게 수익으로 연결할 수 있는지에 집중될 것이라고 분석했다. 결국 MS가 AI 시장에서의 주도권을 유지하기 위해서는 오픈AI에 대한 의존도를 낮추고 자체적인 수익 모델을 증명해야 하는 과제를 안게 됐다.

기사 유정우 기자 yoo-woo@issuenfact.net

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